12月降息？美联储内部六年罕见分歧，“老债王”

随着鲍威尔主席的鹰派言论以及美联储内部罕见的不和公开，市场不确定性突然上升。就连“老债券王”格罗斯也开始做空美国国债。周四，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本周的利率会议后表示，12 月降息远非“确定”。此外，在此次利率决议中，一些官员主张进一步降息，另一些官员则倾向于按兵不动。过去40年来，同时出现反对收紧和宽松货币政策的决策仅有5次，最后一次是在2019年9月。根据CME集团联邦观察工具显示，美联储12月降息的可能性已从一周前的91.7%降至63%。 （芝商所联邦利率工具显示美联储12月降息的可能性）当美联储政策路径变得不明朗时，PIMCO联合创始人、传奇人物投资者比尔·格罗斯透露，他正在抛售美国国债期货，押注高赤字和超额国债发行将继续推高收益率。六年来首次出现双向分歧，美联储共识不复存在。美联储内部日益公开的分歧正成为市场的新焦点。美联储主席鲍威尔在讲话中承认，联邦公开市场委员会内部存在“严重分歧的观点”。在本周的利率决议中，12名投票委员中有两人投了反对票。其中，米兰行长推动降息50个基点，而堪萨斯城联储主席杰夫·施密德则认为利率应该保持不变。杰夫·施密德指出：根据我的评估，劳动力市场大体平衡，经济显示出持续的增长势头，通货膨胀率仍然很高。周五，达拉斯联储主席洛里·洛根 (Lorie Logan) 和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克 (Beth Hammack) 分别解释了他们优先考虑的理由。尽管今年没有联邦公开市场委员会 (FOMC) 投票，但他们仍希望维持利率不变。洛根表示，除非有明确证据表明通胀下降速度快于预期，否则“他很难支持12月再次降息”。哈马克表示，有必要维持一定程度的限制性货币政策，以帮助通胀回归目标水平。不过，沃勒行长表态并继续维持12月加息，理由是“最大的担忧是劳动力市场”以及通胀数据正朝着正确的方向发展。一些市场参与者认为，如果经济数据好坏参半，这种分歧可能会持续更长时间。摩根大通的鲍勃·米歇尔表示：如果美国未来的经济数据好坏参半，你会看到更多的反对声音。鲍威尔正在失去对美联储成员的控制。看看他，他绝对正处于任职期间的“跛脚鸭”阶段。 “老债王”代理做空10年期国债在美联储政策路径不确定性增加的背景下，前“债王”比尔·格罗斯选择出售国债期货。据报道，太平洋投资管理公司（PIMCO）联合创始人对美国财富保持着立场。格罗斯警告说，美国金融体系存在过度扩张的危险。现在他说美元的不断贬值和美元的贬值使他在美国变得富有。格罗斯在一封电子邮件中写道：达成协议？我出售 10 年期（国债）期货，尽管经济放缓 1% 到 2%，但供应量很大。分析师认为，在当前环境下，对短期利率变化最敏感的交易看起来不再便宜。投资者需要调整策略，转向期限较长、受短期政策波动影响较小的债券。卢米斯·塞尔斯 (Loomis Sayles) 的丹·福斯 (Dan Fuss) 建议投资者要小心：你不想介入交通，你想去中间的安全岛。美国国债剩余的高收益率为美元指数提供了支撑，因为这将使全球投资者持有美元现金更具吸引力。摩根士丹利的吉姆·卡伦在接受采访时表示：“如果你预计美联储不会迅速降息，那么它应该会支撑美元。”据报道，长期看空美元的摩根士丹利货币团队在美联储会议后将美元前景改为中性，并建议平仓欧元和日元空头头寸。 TS Lombard 的 Daniel von Ahlen 和 Andrea Cicione 预测，美国短期利率将在年底前超过日本。他们的交易策略是做空美国12月担保隔夜融资利率（SOFR）期货，并买入相当于做多日本的期货。返回搜狐查看更多