“美元微笑论”创始人：特朗普任期内美元将跌

美元近期有所反弹，但下跌趋势难以扭转。智通财经APP获悉，伦敦资产管理公司Eurizon首席执行官、摩根士丹利前策略师Stephen Jen表示，随着海外经济增长加速、美国货币政策变得更加模糊，美元的吸引力进一步减弱。以“美元微笑理论”而闻名的 Jen 预测，在特朗普总统任期内，美元指数将下跌 13.5%。这意味着，在2025年累计下跌近7%的基础上，美元可能遭遇八年来最糟糕的一年。 Jen表示，特朗普政府不可预测的贸易政策以及市场对美联储进一步降息的预期，共同打压了美元的表现。周二，ADP研究数据显示，今年美国劳动力市场明显放缓10月下半月，市场对美联储将继续降息的押注增强。受此影响，美元指数小幅下跌。值得注意的是，尽管美国政府关门导致官方经济数据中断，但美元10月份却意外录得年内第二好的月度表现。人们普遍预计国会将在未来几天内解决灾难性关闭问题。 Jen的“美元微笑理论”表明，美元通常在两种情况下走强：当美国经济明显好于全球衰退时，或者陷入严重衰退时；当增长平庸时，美元就很容易受到影响。 “今年美元的下跌主要是由于美国资本流入的‘推动’，而不是欧洲或亚洲经济体的‘拉动’。” Jen 表示：“随着美国实现软着陆以及其他地区的加速增长，去年，Jen的预测被证明为时过早，美国经济强劲。但他认为现在情况已经改变。国际货币基金组织(IMF)预测，美国GDP增速将从2024年的2.8%放缓至2025年的2%，欧元区增速将从0.9%升至1.2%。Jen表示，如果特朗普政府兑现承诺，制造业方面，美元需要进一步走弱以降低生产成本，同时全球对主要储备货币的信心正在下降，投资者转向黄金和比特币等替代资产，推动两者价格创出历史新高。